Vivendi

Marie-Pierre Peillon, Directrice de l’Analyse financière et extra-financière, Groupama AM (RADD 2008)

« Le développement durable est partie intégrante de l’approche analytique et des choix d’investissement de Groupama AM. Au sein du pôle d’analyse financière et extra-financière, des binômes spécialisés par secteur associent leurs recherches pour fonder une position commune, socle d’une recommandation d’investissement.
Comprendre, chez Vivendi, que les risques ESG (risques environnementaux, sociaux/sociétaux et relatifs au gouvernement d’entreprise) trouvent des réponses qui serviront pleinement la stratégie, constitue un niveau de confort précieux pour un analyste financier. Les sujets de développement durable s’insèrent aussi directement dans l’analyse des comptes :

• la génération de revenus peut être directement impactée. Chez Vivendi, il convient plus précisément d’aborder les plans d’action du groupe sur les thématiques de protection de la jeunesse dans la pratique des jeux, de promotion de la diversité culturelle, de lutte contre le piratage. La bonne gestion des acquisitions (Neuf Cegetel, Activision) est clé et permet d’anticiper le potentiel de rétention et de développement des clients au sein des entités acquises ;
• les prévisions de rentabilité s’enrichissent aussi d’une analyse qualitative de la gestion des restructurations. Le style de Vivendi en la matière est rapide et structurant, même si l’optimisation de l’outil ressources humaines recèle encore du potentiel à l’échelle du groupe.

L’intégration choisie par Groupama AM en matière d’ISR est ainsi une démarche résolument différenciante où les analystes financier et extra-financier, nourris par des sphères d’influence complémentaires, s’attachent finalement à saisir l’ensemble. »